Bitcoin a inflacja w Polsce: 1000 zł w bitcoinie, złocie, obligacjach i gotówce

Kalkulator: ile dziś byłoby warte

Co z tego wynika

Bitcoin w przeszłości pokonywał inflację z ogromnym zapasem: w tabeli niżej dał najwyższy wynik dla 10 z 14 lat startu. Nie zawsze: przy starcie w styczniu lat 2025 i 2026 jest dziś realnie pod kreską. Cena tej przewagi to wahania. Od 2013 r. bitcoin tracił po drodze nawet 80% wartości w złotych (grudzień 2017 → grudzień 2018), a takie spadki trwały miesiącami. Kto sprzedał w dołku, przegrał z inflacją.

Złoto spadało dużo płycej (najwięcej o 31%), ale też bywało pod kreską: przy starcie w styczniu 2026 r. jest dziś realnie warte mniej, niż odłożono.

Obligacje EDO nie tracą na cenie, a od drugiego roku ich oprocentowanie to inflacja plus marża. Mają jednak dwa hamulce. W pierwszym roku stopa jest stała, więc gdy inflacja nagle skacze, jak w 2022 r., obligacje kupione wcześniej nawet przez kilkanaście miesięcy jej nie doganiają. Do tego 19% podatku zabiera część odsetek, także tych, które tylko pokrywają inflację, a przy wcześniejszym wykupie dochodzi opłata. Dlatego przy starcie w styczniu lat 2021, 2022 i 2026 EDO wykupione dziś są realnie trochę pod kreską.

Gotówka w szufladzie zawsze traci: 1000 zł z 2013 r. ma dziś siłę nabywczą ok. 625 zł. Przeszłe wyniki nie przesądzają o przyszłych, a bitcoin to najbardziej ryzykowna z tych czterech dróg.

Jak działają obligacje EDO

EDO, czyli emerytalne dziesięcioletnie oszczędnościowe obligacje skarbowe, kosztują 100 zł za sztukę. W pierwszym roku mają stałe oprocentowanie (w listopadzie 2026 r.: 5,35%). Od drugiego roku to inflacja z GUS plus stała marża (dziś 2,00 pkt proc.). Liczy się inflacja ogłoszona w miesiącu przed początkiem kolejnego roku odsetkowego, czyli odczyt sprzed dwóch miesięcy: dla roku od 1 listopada to inflacja za wrzesień. Gdy inflacja jest ujemna, przyjmuje się zero, więc oprocentowanie nie spada poniżej marży.

Odsetki co roku dopisują się do kapitału, a wypłata jest przy wykupie. Pieniądze można wycofać wcześniej: wtedy od każdej obligacji odliczana jest opłata, nie wyższa niż narosłe odsetki (dla emisji od września 2024 r. 3,00 zł, wcześniej 2,00 zł). Od zysku pomniejszonego o opłatę bank pobiera 19% podatku.

Z listów emisyjnych Ministra Finansów dla każdej miesięcznej emisji, odczyt 8 listopada 2026. * Stała opłata, bez limitu do wysokości odsetek. Oprocentowanie w pierwszym roku zmieniało się co kilka miesięcy (od 1,70% do 7,25% od 2013 r.). Aktualna oferta i listy emisyjne: obligacjeskarbowe.pl (otwiera się w nowej karcie).

Jak liczymy

Start. Pieniądze odkładamy 1. dnia wybranego miesiąca. Bitcoin: zamknięcie dnia (Bitstamp do października 2017 r., potem OKX) razy kurs średni dolara NBP obowiązujący tego dnia. Złoto: cena 1 g złota próby 1000 z NBP obowiązująca tego dnia. Dziś: bieżąca cena bitcoina i ostatnia cena złota NBP. Bez prowizji i marży sprzedawcy.

Obligacje EDO. Za kwotę kupujemy pełne obligacje po 100 zł, resztę trzymamy w gotówce. Wartość jednej obligacji to 100 zł × (1 + r1) × … × (1 + r(k−1)) × (1 + rk × a / ACT), gdzie r to oprocentowanie kolejnych lat, a to dni od początku bieżącego roku odsetkowego, a ACT to jego długość w dniach. Od odsetek odejmujemy opłatę za wcześniejszy wykup, a od reszty 19% podatku (zaokrąglenie do grosza na obligację). Po 10 latach wykup jest bez opłaty, a pieniądze po podatku idą w zamianę na nowe EDO z tego miesiąca po cenie zamiany z listu emisyjnego. Wzory sprawdziliśmy na przykładach ze strony obligacjeskarbowe.pl: EDO0524 kupiona 10 maja 2014 r. i wykupiona przed terminem w czerwcu 2015 r. daje 101,75 zł, a EDO0423 z 15 kwietnia 2013 r. przy wykupie 138,11 zł na rękę. Kalkulator liczy co do grosza tak samo.

Wartość realna. Wartość dziś podzielona przez wzrost cen od miesiąca startu do ostatniego odczytu GUS (wrzesień 2026). Wzrost cen liczymy z wskaźników publikowanych przez GUS: za pełne lata mnożymy inflację rok do roku, a pozostałe miesiące bierzemy ze wskaźnika „grudzień poprzedniego roku = 100”. Próg inflacji na wykresie to kwota pomnożona przez wzrost cen od startu do danego miesiąca.

Największy spadek to największa różnica między szczytem wartości a późniejszym dołkiem od dnia startu, na cenach tygodniowych.

Źródła. Inflacja: GUS, miesięczne wskaźniki cen towarów i usług konsumpcyjnych od 1982 r. (otwiera się w nowej karcie) (plik CSV, odczyt 10 listopada 2026, ostatni miesiąc: wrzesień 2026). Obligacje: listy emisyjne EDO od stycznia 2012 r. z obligacjeskarbowe.pl (otwiera się w nowej karcie) (odczyt 8 listopada 2026). Złoto i kursy dolara: NBP. Bitcoin: Bitstamp i OKX. Brakuje listu emisyjnego EDO z listopada 2015 r. (nie ma go w archiwum obligacjeskarbowe.pl), więc dla startu w tym miesiącu EDO nie liczymy.