Aave (AAVE): kurs w PLN i USD

Prognoza Aave: scenariusze oparte na zmienności

Nie przewidujemy ceny Aave. Poniższe zakresy wynikają wyłącznie z tego, jak mocno cena wahała się w ostatnich 30 dniach (średnio ok. 5,01% dziennie). Mówią, jak szeroko cena zwykle się poruszała, a nie dokąd zmierza.

Model zakłada brak kierunku (zero trendu) i że przyszła zmienność będzie podobna do ostatnich 30 dni. Zakres ±1σ (sigma, odchylenie standardowe) obejmuje według teorii ok. 68% wyników, a ±2σ ok. 95%. Rynki kryptowalut mają „grubsze ogony”, więc skrajne ruchy zdarzają się częściej, niż model zakłada.

Sprawdzenie wstecz. Na historii z OKX (od 2021 r., 50 monet, próbki bez nakładania się) faktyczna zmiana ceny mieściła się w zakresie ±1σ w 68,3% przypadków przy horyzoncie 7 dni i w 67,3% przy 30 dniach. Teoretycznie powinno być ok. 68%. Dla Aave osobno: 65,1% (7 dni, 252 obserwacji) i 67,2% (30 dni, 58 obserwacji). Cały test.

Dlaczego nie podajemy ceny na 2030 ani 2050?

Bo nikt nie potrafi jej wiarygodnie wyliczyć. Tabele prognoz na kilkadziesiąt lat to wynik założeń, nie wiedzy. Wolimy pokazać, co da się zmierzyć: jak bardzo cena się wahała i jak często ta miara się sprawdzała.

Czym jest Aave?

Aave to zdecentralizowany, niepowierniczy protokół płynności (ang. non-custodial liquidity protocol), w którym użytkownicy mogą występować jako dostawcy płynności albo jako pożyczający. Dostawca wpłaca aktywa do wspólnej puli i zarabia odsetki, a pożyczający otrzymuje płynność pod warunkiem, że wniesie zabezpieczenie wartościowo większe od pożyczki (ang. overcollateralization). Nie ma tu oceny zdolności kredytowej ani pośrednika, a stawki nie są negocjowane, lecz wynikają z algorytmu zależnego od tego, jak duża część puli jest pożyczona. Użytkownik zachowuje kontrolę nad swoimi aktywami, bo całą logikę wykonują inteligentne kontrakty w Ethereum i na innych blockchainach.

Projekt powstał w 2017 r. pod nazwą ETHLend, a w 2018 r. przyjął nazwę Aave. Dokumentacja opisuje dziś dwie wersje protokołu, V3 i V4, a także stablecoin GHO, system pokrywania złych długów o nazwie Umbrella oraz wdrożenia w wielu sieciach.

Za rozwój protokołu odpowiada Aave DAO, czyli zdecentralizowana organizacja autonomiczna (ang. decentralized autonomous organization), w której decydują posiadacze tokenów. Prace wykonują zewnętrzne firmy usługowe, odpowiedzialne między innymi za rozwój kodu, ocenę ryzyka, bezpieczeństwo i finanse.

Jak działa Aave?

Wpłata do puli daje użytkownikowi aToken, czyli oprocentowany token ERC-20, którego saldo rośnie wraz z odsetkami i który można wykorzystać jako zabezpieczenie. Stopy procentowe wynikają z modelu o dwóch nachyleniach z punktem optymalnego wykorzystania puli: im większa część wpłat jest pożyczona, tym wyższe stawki. O bezpieczeństwie pożyczki mówi współczynnik zdrowia (ang. health factor). Gdy spadnie poniżej 1, pozycja kwalifikuje się do likwidacji, a zewnętrzni likwidatorzy mogą spłacić część długu w zamian za zabezpieczenie z rabatem.

W wersji V3 działają dodatkowe tryby ryzyka. Tryb efektywności (ang. E-Mode) pozwala na wyższy stosunek pożyczki do zabezpieczenia dla aktywów skorelowanych, takich jak stablecoiny, a tryb izolacji ogranicza nowe lub zmienne aktywa do pożyczania wybranych koszyków. Pożyczki błyskawiczne (ang. flash loans) dają pożyczkę bez zabezpieczenia, ale jej spłata z opłatą musi nastąpić w tej samej transakcji, bo inaczej cała transakcja jest cofana.

Wersja V4 przebudowuje architekturę na model Hub and Spoke. Centrum płynności (ang. Liquidity Hub) gromadzi środki i przydziela limity modułom zwanym Spokes, które mają własne profile ryzyka. Premia likwidacyjna zależy tu od współczynnika zdrowia: im niższy, tym wyższa.

Do czego służy AAVE?

AAVE jest natywnym tokenem zarządzania protokołu. Głos mają posiadacze AAVE, stkAAVE (AAVE zablokowanego w module bezpieczeństwa) oraz aAAVE (token wpłaty AAVE do rynku V3 w Ethereum), a siłę głosu można delegować. Zmiana przechodzi przez ścieżkę: dyskusja na forum, nieformalne głosowanie Temp Check na platformie Snapshot, formalna prośba o komentarze ARFC i wreszcie propozycja on-chain AIP z wykonywalnym kodem. Dwa wieloosobowe portfele strażników, 4 z 7 i 5 z 9, mogą w nagłej sytuacji chronić protokół lub wetować złośliwe propozycje.

AAVE można też wnieść jako zabezpieczenie w rynkach protokołu. W ekosystemie działa ponadto stablecoin GHO: powstaje przez pożyczenie pod zastaw wpłaconych aktywów, a emisję prowadzą kontrakty zwane facilitatorami, zatwierdzane przez zarządzanie, każdy z limitem podaży.

Tokenomia AAVE

Maksymalna podaż AAVE wynosi 16 mln sztuk i wynika z kontraktu tokena. Token powstał w 2020 r. w wyniku migracji dawnego tokena LEND w stosunku 100 do 1: 100 LEND dawało 1 AAVE. Według publicznych opisów migracja objęła 13 mln AAVE, a pozostałe 3 mln trafiło do Rezerwy Ekosystemu, z której finansuje się między innymi nagrody i granty.

Dokumentacja opisuje też program odkupu: AAVE kupuje się na rynku, a odkupione tokeny przechodzą do Rezerwy Ekosystemu i nie są spalane. Przeznacza się je na nagrody za staking, granty i płatności dla firm usługowych. Zasady programu ustala zarządzanie, więc budżet i tempo mogą się zmieniać. Zabezpieczenie protokołu przed złymi długami zapewnia stopniowo Umbrella, w której stakuje się aTokeny lub GHO, a nagrody dostają stakujący za ryzyko automatycznego pomniejszenia ich stawki.

Co wpływa na kurs Aave?

Wartość AAVE zależy od tego, jak protokół zarabia i jak zarządzanie dzieli przychody między rezerwę, nagrody i odkupy. Ten rachunek opiera się na wolumenie pożyczek i depozytów, a więc na zaufaniu użytkowników do parametrów ryzyka: błędna wycena zabezpieczeń może prowadzić do złych długów, które pokrywają stakujący w Umbrella lub skarbiec. Wpływa też to, czy odkupione tokeny realnie zmniejszają ilość AAVE w obiegu, bo trafiają do Rezerwy Ekosystemu, a nie są spalane. Ważne są podaż i zastosowania GHO, konkurencja protokołów o modułowej architekturze oraz otoczenie regulacyjne zdecentralizowanych finansów. Gwałtowne spadki cen zabezpieczeń zwiększają liczbę likwidacji i obciążają cały rynek pożyczek. Aktywność pożyczkowa zmienia się też z cyklem rynkowym, bo w okresach zmienności zwykle rośnie popyt na zabezpieczone pożyczki.

Ryzyka związane z Aave

Dokumentacja wymienia cztery główne rodzaje ryzyka: błędy w inteligentnych kontraktach i w kodzie wspieranych tokenów, błędną wycenę, gdy zawiedzie dostawca cen, niedostateczne zabezpieczenie i złe długi oraz ryzyka sieci i mostów przy wdrożeniach w wielu blockchainach. Pożyczający może stracić zabezpieczenie w likwidacji. Zarządzanie bywa skoncentrowane w rękach dużych posiadaczy. Przejście na V4 i zmiany w Umbrella zwiększają złożoność. Umbrella dodaje własne ryzyko: stakujący aTokeny lub GHO godzą się na automatyczne pomniejszenie stawki w razie deficytu, więc pokrycie złego długu może uderzyć także w uczestników systemu. Kod rdzenia działa na licencji Business Source License, która ogranicza część zastosowań.

Aave w liczbach

Cena Aave wynosi 695,89 zł$178,98, a zmiany to −2,40% w 24 h, +16,55% w 7 dni i +36,34% w 30 dni. Do maksimum z ostatnich 300 dni brakuje 13,6%. Notowanie jest 77,4% powyżej średniej kroczącej z 200 dni (SMA 200). Zmienność z ostatnich 30 dni (95,8% rocznie) jest zbliżona do mediany monet z portalu (91,2%). Pod względem wolumenu 24 h na OKX jest na 29. miejscu wśród 196 monet z portalu.

Aave w skrócie

Oficjalne linki Aave

• Strona projektu (otwiera się w nowej karcie)
• Repozytorium (GitHub) (otwiera się w nowej karcie)
• Eksplorator bloków (otwiera się w nowej karcie)

To zewnętrzne strony, nad którymi nie mamy kontroli. Sprawdź dokładnie adres, zanim podasz jakiekolwiek dane, i nigdy nie podawaj nikomu frazy odzyskiwania ani kluczy API.

Załóż konto na OKX (otwiera się w nowej karcie)

To link partnerski: możemy dostać prowizję, a Ty nie płacisz więcej. Szczegóły. Przed założeniem konta przeczytaj ostrzeżenie o ryzyku. Masz już konto OKX bez naszego kodu? Zobacz, jak je połączyć.